Ultime notizie: l’azione organizzata dal basso a danno dei Big di Wall Street.

Ovvero come battere il nemico al suo stesso gioco.

GameStop: come i dilettanti di Reddit hanno preso di mira gli short-seller di Wall Street

di Rob Davies.

Articolo originale su The Guardian

Analisi: la comprensione della vendita allo scoperto ha consentito a trader dilettanti di battere gli hedge fund nel loro stesso gioco

Un negozio GameStop a Gurnee, Illinois, USA, dicembre 2019
Fotografia: Tannen Maury / EPARob Davies@ ByRobDaviesGio 28 gennaio 2021 15.24 GMT

C’è stato uno straordinario aumento del prezzo delle azioni del rivenditore di videogiochi in difficoltà GameStop dovuto a un’ondata di scommesse da parte di piccoli investitori. 

Lo sforzo coordinato degli utenti del forum online Reddit per aumentare il prezzo delle azioni di GameStop e di altre società è progettato per girare la vite sui venditori allo scoperto.

Per i profani, le dinamiche in gioco qui possono sembrare vertiginosamente labirintiche.

Ma un buon punto di partenza è capire cosa sia la vendita allo scoperto e come i maghi di Wall Street che la attuano potrebbero finire per essere spiazzati da un gruppo di trader dilettanti.

Cos’è la vendita allo scoperto?

È un modo per guadagnare scommettendo che il prezzo delle azioni di una società scenderà.

Diciamo che StuffCo (una società inventata) ha un prezzo delle azioni di 10 Euro. Se credo che il prezzo delle azioni aumenterà, acquisterò semplicemente le azioni a 10 Euro. Se il prezzo sale a 15 Euro, posso vendere le mie azioni per un profitto di 5 Euro per azione.

Il cortocircuito è un po ‘più complicato. Se mi aspetto che il prezzo delle azioni scenda (perché penso che sia un affare spazzatura: mal gestito, ad esempio, o vende di prodotti obsoleti), posso prendere in prestito una quota di StuffCo da qualcuno che ce l’ha, in cambio di una piccola commissione. Se lo vendo subito, mi metterei in tasca 10 Euro.

Non ho più la quota che ho preso in prestito ma dovrò restituirla in un momento concordato. Quindi aspetto che il prezzo delle azioni StuffCo scenda a 5 Euro, quindi la compro e restituisco una quota alla persona da cui l’ho presa in prestito inizialmente.

Saldo il mio debito e ho ancora le 10 sterline per cui l’ho venduta, meno le 5 sterline che ho dovuto pagare per sostituirla. Ho intascato 5 Euro per aver anticipato correttamente il calo del prezzo delle azioni.

Cosa può andare storto?

Se la mia previsione non è corretta e le azioni di StuffCo vanno alle stelle, sono in grossi guai. Ho venduto la quota che ho preso in prestito a 10 Euro, ma se il valore aumenta a 100 Euro, dovrò pagare 100 Euro per restituire la sua quota alla persona da cui l’ho presa in prestito. Perderei 90 Euro.

Teoricamente le mie perdite sono illimitate, perché non esiste un limite definito su quanto può aumentare una quota.

Cosa è successo con GameStop?

In questo caso, gli utenti di Reddit in un gruppo chiamato WallStreetBets hanno notato che gli hedge fund, tra cui uno chiamato Melvin Capital, avevano preso una grande posizione corta in GameStop e hanno deciso di dare una lezione ai “big” di Wall Street e hanno lanciato un’abbuffata coordinata di acquisto. Ciò ha iniziato a far salire il prezzo – ora è più del 1800% – aumentando le perdite per i venditori allo scoperto che avevano scommesso contro di esso. Secondo i rapporti di giovedì, avevano già subito perdite per 1 miliardo di dollari.

Gli hedge fund si sono trovati intrappolati in quella che viene chiamata “short squeeze”, una sorta di ciclo di feedback che spinge il prezzo verso l’alto. Gli hedge fund devono iniziare ad acquistare le azioni, al fine di “coprire” la loro posizione e limitare le loro potenziali perdite. Ma quell’acquisto costringe il prezzo delle azioni a salire ancora di più, peggiorando ulteriormente la loro posizione. Di fatto sono stati costretti a scommettere sull’aumento delle azioni per compensare la loro precedente scommessa sul loro calo.

In che modo gli utenti di Reddit possono permettersi la frenesia degli acquisti?

Non solo acquistano azioni, ma utilizzano anche opzioni call. Questi sono il diritto di acquistare azioni a un certo prezzo e funzionano effettivamente come una scommessa con leva finanziaria, un acquisto che richiede solo il pagamento di una frazione del prezzo delle azioni. Questo è il carburante che alimenta il fuoco a breve compressione.

I venditori allo scoperto se lo meritano?

Gli hedge fund non sono esattamente le persone preferite al mondo, dato che guadagnano enormi quantità di denaro, spesso con spietato disprezzo per le attività che diventano poco più che gettoni in un gioco di casinò finanziario.

Durante la crisi finanziaria, lo shorting divenne sinonimo di capitalismo avvoltoio. Gli hedge fund sono stati accusati di spingere deliberatamente le società nel terreno eliminando posizioni corte da miliardi di dollari, spingendo artificialmente verso il basso i prezzi delle azioni al punto da farli crollare, quando altrimenti sarebbero sopravvissuti.

Diversi regolatori finanziari nazionali in tutto il mondo hanno imposto divieti temporanei sulla vendita allo scoperto di determinati titoli vulnerabili – come banche o assicuratori durante la crisi finanziaria successiva al 2008 – o addirittura divieti generali sulla pratica.

La critica è giusta?

Ci sono prove che lo shorting può accelerare il movimento al ribasso dei prezzi delle azioni, poiché le grandi scommesse sul fallimento aziendale diventano una profezia che si autoavvera.

La controargomentazione è che non puoi mettere allo scoperto con successo un’azienda sana, poiché la tua scommessa si rivelerà semplicemente sbagliata.

Inoltre, i venditori allo scoperto possono fungere da sistema di allarme rapido che evidenzia le cattive imprese. Spesso hanno dimostrato di essere le prime persone ad accorgersi che un’azienda è in difficoltà, a volte anche prima che lo facciano gli amministratori dell’azienda. Gli investitori hanno assunto ampie posizioni corte nell’outsourcer governativo Carillion prima del suo crollo di alto profilo.

Nel recente scandalo Wirecard, i venditori allo scoperto si sono resi conto che la compagnia tedesca era costruita sul nulla, anche se il regolatore finanziario tedesco continuava a seppellire la testa nella sabbia.

Gli utenti di Reddit alimentano nuovi guadagni per gli stock di costumi da bagno

di Joe Easton.

Articolo originale su BoF

Logo Reddit.  Getty Images.

Logo Reddit. Getty Images.

Un attacco alle posizioni corte da parte degli utenti di Reddit si è verificato giovedì su alcuni titoli, facendo salire nuovamente le loro valutazioni, mentre altri hanno ridotto i recenti enormi rialzi.

I prezzi delle azioni del produttore di cuffie Koss Corp. e del produttore di costumi da bagno Naked Brand Group Ltd. sono più che raddoppiati nelle negoziazioni pre-mercato, avendo già guadagnato il 1,538% e il 203%, questa settimana, mentre i fondi speculativi si affrettavano a chiudere scambi brevi su un certo numero di aziende pubblicizzate sul forum WallStreetBets.

L’esempio più evidente della recente short squeeze mania, GameStop Corp., ha registrato un’altalena nel trading premarket ed è sceso del 12% alle 9:02 a New York. Lo stock è aumentato dell’1,745% quest’anno.

XpresSpa Group Inc., un operatore di spa aeroportuali che ha fatto perno sui test Covid-19, è cresciuto fino al 48% poiché gli utenti di Reddit lo hanno definito “la prossima breve compressione”. Altri favoriti brevi in ​​ascesa includevano la biotecnologia Cel-Sci Corp. e il minatore First Majestic Silver Corp.

Il gruppo cinematografico AMC Entertainment Holdings Inc., nel frattempo, è sceso del 20%, dopo aver cancellato il suo crollo indotto dalla pandemia mercoledì con un aumento del 300%. Anche Retailer Express Inc. è scivolato dopo un aumento di questa settimana, mentre Bath & Beyond Inc. e la società di moda Fossil Group Inc. hanno cancellato i ribassi prima dell’apertura.

Di Joe Easton